电子烟行业监管终落地，龙头企业雾芯科技有望迎来拐点，旗下悦刻品牌也因为品牌知名度、营销渠道、用户量等优势，而备受关注。
近日，雾芯科技公布了2022年第一季度财报，公司一季营业收入及净利润均有所下滑。据业内人士分析，雾芯科技核心财务数据并不乐观的主要原因是，疫情管控导致公司深圳工厂停产三周，对公司的产量和出货量造成影响。
消息面上，近日，全国首单国标新品电子烟弹在深圳售出。据媒体报道，由深圳市烟草专卖局发出的首批国标电子烟产品运抵福田区某电子烟专卖店，随后该店售出悦刻等品牌雾化弹，这也成为国标电子烟产品的全国首单。同日，电子烟品牌悦刻母公司雾芯科技发布公告称，旗下国标新品开始在全国统一电子烟交易管理平台陆续发售。
此外，电子烟龙头思摩尔国际8月3日发布公告，继7月20日思摩尔国际公告的全资子公司深圳韦普莱思之后，另外2家全资子公司深圳麦克韦尔科技，以及深圳市麦克兄弟科技，收到烟草专卖局颁发的烟草专卖生产企业许可证，有效期限自2022年7月25日至2023年7月31日，截至目前公司持有3张牌照。
根据蓝洞新消费统计，截止2022年8月6日，已有超过200家企业获得了电子烟生产许可证，5.5万商户获得电子烟零售许可证，其中：
1)品牌端：12家电子烟品牌已获持牌许可，累计烟弹配额超过5.6亿颗，思摩尔下游客户悦刻/雪加/柚子/魔笛烟弹配额名列前四，分别为3.29亿颗/7730万颗/7400万颗/3300万颗，合计占比约90%。2021年悦刻在国内市场共销售了5.06亿颗烟弹、1950万根电子烟杆，获批配额占去年销售65%，在出货量上对悦刻有一定控制，且后续集合店店态预计也将对悦刻的份额进行一定的摊薄。电子烟整体格局仍将优化，未获许可证的中小品牌和通配烟弹产品将逐渐出清，利好已通过审核的龙头品牌。
2)生产端：超过190家生产企业获得电子烟生产许可证，其中思摩尔共有3个子公司获批，进度符合预期。除思摩尔外，比亚迪电子、劲嘉股份、中国波顿、华宝股份等企业也获得了电子烟的生产许可。
3)零售端：约5.5万商户确定获得电子烟零售许可证，7月电子烟店主调查显示，已有约90%的店主拿证，约3%的店主申请了还未拿到，约7%的店主10月后第二批办理申请，且拿到牌照后门店开始转型为集合店，陈列多种品牌。
银河证券表示，电子烟监管政策稳步推进，相关牌照陆续发放。国内拥有全球最大的烟民群体，电子烟渗透率低，叠加国际需求稳步扩容，未来行业发展空间广阔，建议关注电子烟行业龙头。
市场规模方面，中国电子商会电子烟专业委员会在2022第六届电子烟规范发展宣贯会上，推出电子烟出口蓝皮书，预计中国今年电子烟出口规模达到1867亿人民币，其中一季度已达453亿元人民币;预计今年全球市场规模达到1080亿美元，其中一季度就达到250亿美元;预计出口市场中，美国占比58%，达到733亿美元，仍是全球最大市场，欧盟及英国为24%。电子烟的渗透率接近30%。据中国电子商会电子烟专业委员会统计，2021年全国电子烟制造及品牌企业超过1500家。2022年，预计电子烟出口总额将达到1867亿元人民币，增长率达35%。
在行业向好的大环境下，在资本市场备受关注的雾芯科技以及旗下的悦刻品牌，也有望凭借早期打造的影响力，继续保持先发优势，并在行业准入门槛大幅提升的背景下，既能稳住现有份额，还有机会扩大市场份额，或将不负众望。